Les comptes publi\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent pour 2025 par de nombreux h\u00f4pitaux suisses semblent encourageants \u00e0 premi\u00e8re vue. De nombreux \u00e9tablissements enregistrent de meilleurs r\u00e9sultats et des marges en hausse. En conclure d\u00e9j\u00e0 \u00e0 un assainissement financier ou \u00e0 un changement de tendance serait toutefois pr\u00e9matur\u00e9. Ces am\u00e9liorations sont souvent favoris\u00e9es par des effets ponctuels, des recettes provenant d\u2019ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes ou une augmentation du nombre de cas; et ne reposent pas encore de mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e sur une base de revenus durablement solide.<\/p>\n\n\n\n
Dans les soins somatiques aigus, particuli\u00e8rement gourmands en infrastructures et en capitaux, des marges b\u00e9n\u00e9ficiaires trop faibles posent probl\u00e8me \u00e0 long terme. <\/p>\n\n\n
C\u2019est pourquoi une marge EBITDAR de 10% est consid\u00e9r\u00e9e depuis des ann\u00e9es comme un objectif strat\u00e9gique. Selon les derniers calculs de PwC, cette marge cible devrait m\u00eame augmenter temporairement \u00e0 12\u201314% en raison des importants besoins d\u2019investissement li\u00e9s \u00e0 la num\u00e9risation. De telles valeurs pourraient \u00eatre atteintes gr\u00e2ce \u00e0 des gains de productivit\u00e9, notamment permis par ces investissements.<\/p>\n\n\n\n
Les comptes actuels montrent \u00e0 quel point les effets ponctuels peuvent fausser l\u2019image. Au sein du groupe Insel, la dissolution de provisions li\u00e9es \u00e0 la recapitalisation compl\u00e8te de la Caisse de pension bernoise (BPK), \u00e0 hauteur de 49,6 millions de francs, des accords tarifaires conclus avec les assureurs ainsi qu\u2019une hausse de la contribution cantonale pour la formation postgradu\u00e9e des m\u00e9decins ont largement contribu\u00e9 au r\u00e9sultat. \u00c0 l\u2019H\u00f4pital cantonal de Winterthour, des corrections tarifaires r\u00e9troactives pour les ann\u00e9es 2020 \u00e0 2024, \u00e0 hauteur de 37,9 millions de francs, ont permis \u00e0 la marge EBITDAR d\u2019atteindre 12,3%, soit nettement plus que l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n\n\n\n
D\u2019autres grands \u00e9tablissements affichent eux aussi de meilleurs r\u00e9sultats, mais restent clairement en dessous de la marge EBITDAR cible de 10%: l\u2019H\u00f4pital cantonal de Baden (6,8%), les H\u00f4pitaux de Schaffhouse (6,7%) et le Stadtspital Z\u00fcrich (5,9%) demeurent, malgr\u00e9 des am\u00e9liorations op\u00e9rationnelles, sous les valeurs n\u00e9cessaires \u00e0 un autofinancement durable. Le groupe Thurmed (11,4%) a en revanche atteint, comme l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, une marge EBITDAR sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur cible.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019am\u00e9lioration des r\u00e9sultats en 2025 constitue un signal important. Un premier \u00e9chantillon de PwC montre que, parmi 27 h\u00f4pitaux dont les chiffres sont d\u00e9j\u00e0 disponibles, la marge EBITDAR est pass\u00e9e de 5,9% en 2024 \u00e0 7,4% en 2025. Il est toutefois encore trop t\u00f4t pour parler d\u2019un tournant garantissant une rentabilit\u00e9 suffisante pour l\u2019ensemble de la branche.<\/p>\n\n\n
Pour parvenir \u00e0 une stabilisation durable, deux \u00e9l\u00e9ments sont n\u00e9cessaires: une poursuite des gains de productivit\u00e9 et d\u2019efficacit\u00e9 dans les h\u00f4pitaux, ainsi qu\u2019un financement refl\u00e9tant de mani\u00e8re r\u00e9aliste les co\u00fbts r\u00e9els et les besoins d\u2019investissement. Tant que ce ne sera pas le cas et que de meilleurs r\u00e9sultats exerceront une pression sur l\u2019\u00e9volution des tarifs, les r\u00e9sultats positifs resteront fragiles ou artificiellement gonfl\u00e9s par des effets exceptionnels.<\/p>\n\n\n